油价暴跌对美国经济利大于弊?

时间:2020-08-18 14:55 来源:石油与装备微信号 作者:宋鑫源

美国为何允许国际油价暴跌?
 
这次国际油价出现暴跌,主要是以沙特为代表的OPEC与俄罗斯在延长减产保价协议上无法达成一致。俄罗斯不愿意配合OPEC减产,觉得自己如果减产,美国却不断增产扩大石油出口,让美国人不断抢占自己的市场份额,只有傻瓜才会这么干。

 

而面对俄罗斯方面的拒绝减产,沙特为代表的OPEC也不是傻,如果自己尽力减产保价,不是便宜了俄罗斯和美国人吗?为此,沙特也撂了挑子,要增产大家一起增产,于是全球原油价格就直线跳水,出现了罕见的黑天鹅事件。
 
很多网友认为,美国是世界最大的石油生产国,国际油价大跌对美国不利,因为从开采成本上看,美国页岩油成本最高(大约在40美元/桶),是沙特和俄罗斯的两三倍价格,如果原油价格跌至成本线以下,美国的页岩油企业多数又是高负债,这就让美国页岩油企业没活路了,美国经济必然受到损失。
 
而我们认为,国际油价下跌对于美国经济是利大于弊。美国既是世界最大的石油生产国,也是石油最大的消费国,更是石油出口大国。页岩油听起来是对美国很重要,但实际上仅占美国GDP的1%,油价下跌并不会给美国经济带来多大的影响。

同时,美国页岩油企业虽然高负债经营,其债务级别是BBB级债务,而美国政府完全可以通过减税和财政补贴政策,让页岩油企业暂时撑过这段冬季,来使美国经济有更大的提升,以及对俄罗斯经济造成重大冲击。
 
国际油价暴跌,甚至跌至较低价格,对美国经济的好处是显而易见
 
第一,对于美国而言,美国仍然是最大的石油消费国,因此油价的降低对于美国的经济有一定的助推作用。因为,美国本来就是一个耗油大国,美国人在各方面都离不开石油,如今原油价格便宜了,美国社会运行成本就降低了,对经济当然会有推动作用。
 
第二,原油价格下跌了,可以促进美国居民的消费,如果能保持低油价,居民的可支配收入提升了,这相当于一次减税,能有效的拉动其他领域的消费。
 
第三,低油价可以减少通货膨胀,而高油价才会推高通胀水平。在低通胀的环境之下,美联储在降息方面才有更大的政策空间,这样有助于美国经济在下行的趋势之下,对经济有更好的支撑。
 
第四,低油价可以降低美国制造企业的生产成本,提高利润率,对美国降低失业和提升经济是有利的。从总体上説,全球低油价对于经济下行之中的美国是有利的。所以,我们也不排除美国故意让沙特打压国际原油市场的可能。
 
实际上,美国是石油出口大国,但同样也是最大的石油消费国。国际油价暴跌,固然会导致美国的原油开采企业受到损失,但是这些实在是微不足道。只要国际油价长期在低位徘徊,对于美国经济有利,特别是对于美国国内消费、生产制造业、控制通胀有利。而对于俄罗斯等靠能源出口为主的国家是非常不利的。
 
美元泡沫破裂
 
“今日俄罗斯”电视台网站3月9日刊载题为《彼得·希夫说,别管油价了,整个美元泡沫将要破灭》的报道称,老牌股票经纪人彼得·希夫对“今日俄罗斯”电视台记者说,油价下跌很可能是短暂的,因为整个美国债务泡沫的破灭和美元的暴跌将使石油和其他农矿产品的价格反弹。
 
报道称,新冠肺炎疫情造成的石油需求下降——“欧佩克+”减产协议的终止进一步加剧了这一趋势——重创了美国和世界市场,令交易商陷入恐慌性抛售模式。欧洲太平洋资本公司首席执行官兼首席全球策略师彼得·希夫认为,持续的市场混乱肯定会对石油业造成沉重打击,但其影响可能远远超出该行业。
 
希夫对记者说:“许多负债累累的能源企业显然将破产,因此,随着油价反弹——我预计这种情况将会发生,那些生存下来的企业最终将能够赚到更多的钱。”他又说,运营资本充裕的企业将安然度过这个危机,一旦油价开始回升,它们将会受益。
 
鉴于美国页岩油行业的生产和维护成本极高,该行业受到的打击可能最严重。
 
希夫说:“事实上,那些企业要存活下来,油价最低要达到每桶50-60美元(1美元约合6.94元人民币)。我们甚至以前都没有这么高的油价,现在油价每桶不超过35美元,所以这会造成很大破坏。”
 
他警告说,油价下跌短期内可能使零售汽油价格变得便宜,但消费者不应对此过于兴奋,因为即将到来的经济衰退将迅速抵消这一效应。
 
他说:“人们会从汽油价格下跌中受益,但不要对此习以为常,因为这不会持续太久。人们不应该以为汽油价格将长期保持低位而去买一辆大的运动型多功能汽车。”
 
许多美国人可能认为,他们不用花那么多钱买汽油是好事,但他们中的许多人即将失业,他们也就不需要开车上班了,所以能节省的钱也不会那么多。
 
报道介绍,希夫认为,在更大的尺度上,油价暴跌是影响整个美元泡沫的“通缩过程的一部分”。美国经济的每个部门都积累了巨额债务。
 
他说:“美国经济的真正问题全在于债务。我们有如此多的债务,不仅石油企业负债累累,各个行业的企业都是如此,而所有人都在逃避这一点。”
 
连锁反应严重
 
报道称,与2008年金融危机期间不同,美国不可能再次让美元升值,因为“它的枪膛里没有足够多的子弹来重新吹起一个更大的泡沫”,现在它必定会“应对这场即将到来的危机的全面后果”。
 
希夫对记者说:“2008年美元升值是因为大家都买它。这一次,所有人都在抛售它。目前的农矿产品熊市——包括石油领域正在发生的情况——将是非常短暂的。因为一旦美元开始暴跌,所有这些商品的价格都将上涨,包括油价。”

 

报道认为,美国政府可能试图紧急救助其石油行业,因为石油业的崩溃可能引发连锁反应,迫使华盛顿匆忙挽救其经济的其他部门。
 
“今日俄罗斯”电视台节目主持人马克斯·凯泽则认为,美国页岩油市场将在激烈的油价战中首先受到冲击——目前油价战已经导致道琼斯指数和原油价格下跌——而沙特阿拉伯的情况也不会比美国好。与此同时,俄罗斯会在这场较量中占据上风。
 
凯泽认为,油价大跌有几个原因,莫斯科跟以沙特为首的欧佩克之间的争端以及新冠肺炎疫情暴发并不是唯一的因素。
 
他指出,我们正在目睹2008年危机的“第二部分”,信贷泡沫再次破裂——这是迟早要发生的事情。
 
俄罗斯能应对这场危机
 
报道称,无论石油市场崩溃背后的原因是什么,俄罗斯都能够更好地应对这场危机。与美国的页岩油相比,俄罗斯的石油开采成本要低得多,而且它不像沙特阿拉伯那样有巨额债务要处理。
 
凯泽说:“因此,俄罗斯在这场地缘政治石油博弈中占据了上风。”

 

美国的情况则相反,它在这场高风险的较量中处于“非常糟糕的境地”,美国的页岩油库存已经受到影响,凯泽预计这“将彻底重创美国的页岩油产业,美国需要采取大规模的救援行动,需要大量印钞”。
 
他表示,在这场危机期间,美元“将遭受重创”,这最终将终结美元作为最坚挺、最受信任的全球货币的地位。
 
报道介绍,凯泽说,美国持有世界储备货币的时代已经“结束”了。他还补充说,过度膨胀的美国股市也应该做好震荡的准备。当收益能够体现公司的实际业绩时,道琼斯指数可能会跌至8000点。
战略合作
战略合作 全球石油化工网 世伟洛克 北京石油展 API 斯伦贝谢