石油巨头纷纷缩减开支
时间：2016-12-26 10:29
来源：
作者: 于存
尽管原油价格下跌、公司开销巨大以及失业等压力盛行，但未来世界顶级石油天然气公司的产量仍将比以往任何时候都要高。自 2014 年年中以来，石油巨头之间的斗争导致他们的收入下滑超过一半，但源于十年前投产项目所获的批准，产量依然得到了惊人的增长。据分析专家估测，在 2015~2018 年间，世界七大石油天然气公司的总产量将增加约 9 个百分点。随着石油价格的预期恢复以及产量的增加，会促进企业现金流状况良好并确保积极的股息支付率，这无疑将会减少公司双重借款的压力。“在接下来的三年中，将会有很多项目投产，并且能够支持现金流和最终股息。 ” 巴克莱 （Barclays）银行分析师Lydia Rainforth说道。随着新项目批准的标准开始下降，公司取消了大量的经济担保，例如，挪威国家石油公司的 JohanSverdrop 油田和埃尼天然气开发公司的埃及海岸项目都采取了这样的措施。
从生存发展到并购
今 年 7 月 份， 有 超 过 110 亿美元的石油交易额预示着全球原油经济的复苏，有望推动市场的发展和稳定。这是今年每月交易额的最高值，从五月份开始交易就有明显增加，是前三个月的三倍，根据咨询公司的描述，随着石油价格的稳定，石油在交易市场的交易量会稳步增长。在经济低迷时期， 有数据显示，行业已经削减了 1 万亿美元来保持资产平衡。而与此同时，企业开始寻求其他经济增长方式，收购就是个不错的选择，可使公司确保未来的稳定增长。在今年早期，埃克森美 孚（Exxon Mobil Corp） 与 挪威国家石油公司（Statoil ASA）在经历原油价格低谷后凭借 “并购”反弹，重拾信心。Wood Mackenzie 负 责 合 并与收购的首席分析师 Greig Aitken认为，第一季度油价的剧烈波动给市场造成了巨大的不确定性，这种行为可看做是重获原本存在的信心，公司开始展望未来的经济增长，而不是只关注企业的生存。
埃 克 森 美 孚 是 世 界 上 市 值 最大的石油生产商，在上个月获取了InterOil 公 司 的 天 然 气 勘 探 权，其 在 巴 布 新 几 内 亚（Papua NewGuinea）已经增加了约 26 亿美元的投资用在勘探工作上，并也将提前 与 EniSpA 公 司 进 行 洽 谈， 来收 购 陌 桑 比 亚（Mozambique）石 油 勘 探 公 司 的 股 份。 据 知 情 人士介绍，其他方面的并购也在创造着新的价值，例如，荷兰皇家壳牌石 油 有 限 公 司， 今 年 以 540 亿 美元收购竞争对手——英国天然气集团以及埃克森美孚在巴布新几内亚（Papua New Guinea）和陌桑比亚（Mozambique）的投资。根据BMO Capital Market 报道，在接下来的两年时间里，壳牌期盼在同类的竞争者当中， 实现最快增长率。“在 2020 年后，产量不太可能下降，虽然增速缓慢，但一些公司可能还会持续项目运转直到适度规模”BMO 分 析 师 Brendan Warn认为。例如，法国石油巨头计划在2018 年前明确的三个主要项目——巴西天秤座海上油田项目、乌干达（Uganda）陆上项目和巴布亚岛液化天然气工程（Papua LNG），均计划在 2020 年之后开始投产。“我们观察，最近几年行业虽然不会出现 5%~10% 的增长，但可能会更接近 1%~2%。”Warm 认为。
可持续发展
根据巴克莱银行（Barclays）的描述，石油行业资本支出的变化可能将会从 2013 年的 2,200 亿美元下降到 2017 年的约 1,400 亿美元。在经济低迷时期，这些公司已经领会在经历大量的花销和招聘大量的工作岗位之后消减支出，平台招聘等服务的成本将出现急剧下降的现象。“对于综合性公司，2017 年是个非常好的时期，可能将再花费两到三年的时间来应对油价，而当项目启动和自由现金流得到改善的时候，这几年大量引进的有效措施将可能持续到 2017 年。”Rainforth认为。此外，行业将持续转向烃污染小的发展方向。即将投产的天然气工程公司或有所作为，并且预计在未来几十年里将逐渐取代石油的需求。也许经过十年快速增长，天然气项目开发的步伐会趋于成熟，当然与此同时大量可持续发展的资本支出项目数量可能会有所减少。
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