随着新一年的到来，是 时 候 对 2018 年石油、天然气及石化工业的复苏状况进行评价了，也是展望 2019 年前景的一个好时机。如果说能源市场有一个恒定的周期变化的话，那就是市场会随价格的变化和各公司的适应情况而发生变化。过去几年，石化行业一直保持着积极的增长和可观的利润。我们将拭目以待，看看是否会出现放慢的迹象。虽然没人能真正预测未来 12 个月会发生什么，但试着了解交易环境会如何演变，对关注市场走势非常有用。
 
油价提振 行业复苏加快
 
2014 年 以 后， 全 球 油 气 市场衰退的情况似乎已经过去。国际油价复苏是多种因素带来的，包 括 欧 佩 克 和 非 欧 佩 克 国 家 自2017 年初强制生效的限产协议持续的成功维持、受到挑战的生产商投放到市场的原油减少、加之美国能源情报署预计 2018 年全球石油需求将会继续强劲增长（约 160 万桶 / 日），这些势头加在一起使得全球石油库存水平自 2016 年以来下降了 1.75 亿桶以上，从而提振了油价。
 
这些更积极的信号促成了美国 原 油 和 天 然 气 液 化（NGL）生产又迎来了令人振奋的增长。2018 年， 以 多 产 的 Permian 盆地为代表，预计日产增加了 200万 桶； 天 然 气 则 是 另 一 回 事，2018 年，由于美国的天然气价格仍稳定在 3 美元左右，且产量巨大，低成本的天然气供应继续满足了国内和出口市场日益增长的需求。石油、天然气及石化产品出口的增长正在帮助美国提振经济，并且通往国际市场的海运数量也在持续增长。美国一直是能源产品的主要生产国，但现在他正在巩固其作为原油、天然气和精炼产品出口国的地位，从而在全球能源市场趋势中展示他的巨大影响。上游资本支出尚未恢复到与2018 年价格相当的水平，因为各企业仍在保持谨慎，至少暂时是如此。
 
目前他们的重点似乎更多的是展示回报，而不是投资于新的增长。石化行业预计基本石化品主要新的生产能力将在目前或不久的将来投入运营。风险的一个方面可能是因其领先于需求趋势而导致利润率下降。然而，通过斜坡式的逐步扩大新增产能，向着依然相当强劲的北美市场扩大销售，利用改善后的美国港口设施，更有效的向国际市场出口，该行业很有可能避免一场温和的衰退。因此，即使新兴市场增速可能放缓，但塑料制品会有更多的再利用，美国石化工业似乎仍能很好的抵御严峻的下行风险。
 
积极性与忧虑与日俱增
 
当我们进入 2019 年的时候，我们应当关注什么？石油市场已经复苏这种观点站得住脚吗？还是 新 兴 市 场 的 风 险 正 在 发 挥 作用？针对 Deloitte（世界四大会计机构之一和最大的专业服务网络）公司最近一份年度调查报告显示，当我们向该公司石油、天然气及石化部门高管提问时，我们发现，对复苏的信心确实正在回归，人们对经济增长、大宗商品价格和投资的预期都比去年的调查更加积极。就整体经济形势而言，目前的情况还算是健康的，低失业率、商业投资回升、物价稳定。
 
但是，当刺激计划带来的影响在未来几年内开始减弱时情况又会怎样？会发生什么？如果利率继续上升，同时抑制了投资和消费者需求又会发生什么？如果依然保持目前的关税，甚至被扩大，又怎么办？当消费者因关税增加而面临更高商品贸易价格时，以及各公司因关键材料如钢铁关税增加而看到更高的生产经营成本，同时又扰乱了供应链时，在这种情况下，很可能会经过一段时间的再调整。届时，最可能先受到影响的是能源领域，因为能源领域似乎特别脆弱，因为行业对管道、炼油厂和化工厂所需的专用钢材有着持续的需求。无论近期的不确定性如何，预计 2019 年的能源对话将越来越多地包含长期问题。对于能源公司来说，可持续性不再是一个利基（利基理论，又称生态位、资源位）问题，它正向着战略和投 资 决 策 的 中 心 转 移。
 
大 的 石油公司正在投资可再生能源；天然气生产商、承运商和消费者正在增强对甲烷气体排放的关注；化工厂正在加紧努力，通过回收和使用新材料及新工艺，寻找解决塑料废品的方法。一些国家也在加紧努力，减少其能源和工业部门的环境污染和碳排放，特别是中国采取重大步骤关闭污染企业，转向使用清洁能源。此外，技 术 并 未 停 滞 不 前 —— 低 碳 能源、自动和电动汽车、能源效率以及分布式能源的增长范围和速度已不仅仅是未来学家的话题，而决策的重点遍及整个能源和石化产业链。
 
能源工业发展的新趋势
 
别 忘 了 这 些 数 字， 能 否 向投资者展示回报和盈利数值吗？2018 年，大宗商品价格和现金流的恢复对该行业来说是个好消息。目前的挑战很可能是将其转化为持续的盈利和回报。经济低迷中看到了成本控制、资本高评级以及运营效率带来的巨大收益。这一定律能维持下去吗？一些成本将不可避免的上升，这不仅是为了恢复服务领域的利润，也是因为原材料成本的上升。问题是能否在商品价格周期中获得可接受的回报。
 
不应忘记从经济衰退中学到的东西，技术和运营实践的不断进步将一如既往地继续下去，行业的参与者和玩家可以把重点放在两个关键的教训上：对资本投资决策采取一个有定律的方法；利用数字技术实现更高的资本生产力和收益率。不仅关系到供给或市场，还有基础设施问题。建造和扩建管道、工艺设备、进出口终端、储存设备和液化天然气（LNG）工厂等基础设施至关重要，而价值链这部分往往未予以重视。在开发 Permian 盆地和加拿大西部油田时期，原油价格折扣有时因管道建设滞后于油井开发而高达 20美元和 50 美元。
 
Marcellus 盆地天然气产量惊人的增长经常会超过管道的容量，压低了开发商的价格。基础设施的规划、审批和建设周期似乎越来越长、越来越复杂。一些大的基础设施项目正在向前推进，但拖延可能会代价昂贵。在石油、天然气和石化产品开发过程中，任何人都不能忽视这种情况的发生，从而影响到价格利差和产品转移的实际能力。天 然 气 方 面， 北 美 天 然 气资源丰富且价格适中，比如产自Marcellus 和 Permian 盆地的天然气，并不像石油行业那样受到重视。
 
然而，它正对美国和全球能源市场产生深远影响，对全球能源格局有着长期的替代效应。天然气的持续增长，使其成为国内外一种低碳的发电来源。如果没有美国日益增长的天然气和 NGL的供应，石化设施新一轮的投资热情就不可能到来。此外，美国现在是全球液化天然气（LNG）市 场 的 主 要 玩 家， 美 国 SabinePass 和 Cove Point 两家工厂在运营，另外 4 家将在 2019 年开始运营。预计这将影响全球价格、贸易流向和商业模式。尽管存在不确定性，但最近决定对另一个北美的大型 LNG 项目（加拿大西部的 LNG）做最终投资决策，这是对北美天然气供应可行性的一次强有力的信任投票。
 
可持续性发展势在必行。能源与石化企业不是可持续发展议程的新手，他们一直在报告和交流生态足迹、缓解冲击的措施，以及多年来可持续发展的经历。然而，作为商业战略的核心内容，提高消费者的环境意识、气候影响和社会预期正推动着越来越多公司接受可持续发展的生存理念，而不是一个利基的附加活动，而且，不仅仅是计划与沟通的问题。一些大的石油、天然气和石化企业正在公司和技术层面给予越来越大的投资支持，为消费者提供可再生和低碳能源，同时减少自身对环境的影响和碳排放。
 
数字技术正越来越多的与整个石油、天然气和石化产品价值链交织在一起。正如 2018 年展望中所提到的，数字技术的机遇正变得越来越明显，而且具有开启新价值的潜力。越来越多的公司正在努力寻找人工智能、大数据分析、机器人技术及其产业链，以提高运营效率、生产率、可靠性及可预见性。不过，在资本密集的石油、天然气和石化行业，规模上实施这些技术可能会很复杂，不是一件容易的事，在这个环境中，应解决原有设备和大量供应商等棘手问题。
 
炼油和石化业多年来一直处于工艺自动化的前沿，但我们现在已看到一些迹象，即其它领域正将他们的注意力转向数字机遇。那些成功者可能已做好准备，在商业周期中茁壮成长，并对客户和社会的期待做出响应。360°视觉新要求这对石油、天然气和石化行业 2019 年意味着什么？世界正变得越来越复杂，需要 360°视野观察，企业应纵览多方面指标、趋势、驱动因素和市场信号经营意识和资本定律，这些往往是整个石油、天然气和石化产品价值链的核心。预计随着市场的变化，核心价值链仍至关重要。
 
大多数投资者希望看到持续的回报和资本定律，而不仅仅是数量的增长。企业可能会越来越多地认识到，需要将外部动力深入推进到各级决策的核心层，解决消费者、监管部门和社区关注的问题可能是关键。石油、天然气和石化工业享誉技术与创新。现在机遇来了，包含整个数字技术，并且可以接触到供应链的所有方面，明天的引领企业应当适应今天变化。与往常一样，不确定性是惟一的真正的确定。